南宫ng28

　　今天分享的是【K12教培行业深度：需求刚性，供给出清，行业涅槃】 报告出品方：东吴

　　“双减”以来，K9学科类培训头部公司业务转型拐点已至。2021年7月“双减”拉开帷幕，K-9阶段校外培训机构培训行为受到严格限制，校外学科类培训机构被大量裁撤。原有教培机构业务受到较大影响，各公司也在积极转型中，从行业主要公司目前的经营业绩来看，南宫ng28转型已经初见成效，经营业绩恢复明显，或已呈现出拐点向上的趋势。

　　“双减”主要针对义务教育阶段，高中及以上阶段培训受压制较小。“双减”主要针对的为义务教育阶段的学科类培训，高中及以上的教育受压制较小，高中阶段的教培业务仍可以正常开展，这也是新

　　东方和学大教育等类似高中及以上业务 (如英语，留学等业务) 占比较高的机构恢复较快的原因。“双减”以来教培机构供给侧改革，行业竞争格局改善，现存机构利润率或提升南宫ng28。“双减”以来，监管部门对教培机构的办学许可证要求有所提高，使得部分教培机构因本身网点不达标而关闭，行业出清，实质上形成了供给侧改革，现有的持牌网点的稀缺性提升的现象教育培训，我们预期未来现存网点的经营利润率也有望提升。