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眼下，正值年报披露季，教培龙头们也纷纷发布亮眼业绩。其中，学大教育预计2023年净利增速超14倍，新东方业绩超预期。受此影响，近日，A股教育板块也有所异动。其中学大教育在公布业绩后，股价迅速封至涨停板。
根据学大教育（00526）公布的2023年度业绩预告，公司预计2023年净利润为1.3亿元～1.65亿元，同比增长1093.88%～1415.3%。根据年报预告测算，学大教育第四季度预计实现归母净利润1300万元～4800万元，相比去年同期的290万元，实现大幅改善，并延伸三季度以来淡季不淡的趋势。
对于业绩变动原因，学大教育表示，2023年随着经营环境逐步改善，公司个性化教育业务市场需求提升，推动业绩稳定增长；同时深入推进职业教育、文化阅读、医教康融合等业务，提升持续盈利能力。
作为国内最早从事一对一教学的培训机构之一，学大教育在“双减”政策落地后，公司剥离K9阶段培训，聚焦高中阶段个性化教育。2023年以来，公司招生增长迅速，截至2023年三季度末，公司合同负债为8.3亿元，同比增长13.6%，教培业务拉动公司业绩恢复。
同时，学大教育积极布局职业教育板块，业务涵盖中等职业教育、高等职业教育、产教融合、职业技能培训四大板块。中职层面公司已收购和托管4所中职院校，与近20所中等职业学校达成合作，未来增长空间较大，有望成为公司第二增长曲线。
而同属于教培领域龙头的新东方，业绩也同样亮眼。记者从新东方召开的业绩会上获悉，公司2023年二季度实现营收8.7亿美元，同比增长36.3%，实现净利润3010亿美元，同比大增4007.4%。
数据显示，2023年6月～11月底，新东方累计营收19.7亿美元，同比增长42.41%，累计净利2.11亿美元，同比增长108.37%。同时，新东方预计2023年12月～2024年2月底，净营收约为10.7亿美元～10.9亿美元，同比增长42%～45%。
具体来看，传统业务方面，新东方2023年二季度出国备考收入同增47%出国咨询同比增32%，成人及大学生备考同增43%。同时，网点数量持续扩张，截至11月末，公司学校及学习中心合计843间（其中学校83间），较8月末增加50间，同比增加135间，释放积极信号。
新业务方面，新东方2024财年Q2非学科课程Q2报名人次79万，同增65%；智能学习系统及设备活跃付费用户18万同增68%。
受良好业绩的影响，新东方港股1月24日、25日连涨两日，累计涨幅超14%。虽然近几个交易日股价有所回落，但新东方股价仍保持高位。
信达证券表示，新东方业绩超预期，非学科辅导高增长，线下网点加速扩张可见需求之旺盛，并且再次验证教培投资，即供给出清，集中度提升。
记者注意到，截至1月31日，多家机构对新东方给出“买入”评级，其中，高盛将其2024年至2026财年收入预测上调4至6%，目标价从67港元上调至71港元。东方甄选目标价则由28港元降至25港元。
事实上，记者注意到，A股市场也已有多家教培上市公司发布年报预告，且整体业绩表现较为亮眼。记者根据Wind数据统计，目前A股市场中教育板块的上市公司共52家，除ST外，目前已有11家上市公司公布2023年报预，其中9家公司业绩预喜，占比超80%；7家公司实现业绩预增，2家公司实现扭亏。
截至目前，学大教育预告净利增速以1415.3%居首，祥源文旅、佳发教育、行动教育、和晶科技、华平股份、科德教育预告净利增速均超100%。
二级市场表现上，在业绩预喜的上市公司中，除国脉科技、祥源文旅2023年以来股价录得下跌外，其余7家公司均实现上涨。其中，学大教育2023年以来累计上涨超157%。
业绩整体向好，机构也较为乐观。民生证券研究认为，2023年10-12月全国校外培训安全守护专项行动取得阶段性成效，地方来看，广州多区最新发布校外培训机构白名单，含学科类、非学科类培训机构850家，政策环境友好。建议持续关注存量机构业务恢复与新生。
广发证券认为，教育板块业绩与估值双重修复趋势可延续。过去三年招生与业务开展受外部环境限制，板块业绩受损，同时2021年“双减”政策形成进一步情绪压制。年初至今教育培训，教育行业刚需属性凸显，外部影响因素解除后业务开展快速恢复，同时政策情绪稳步改善支撑估值向合理中枢修复。
中信证券发布研究报告称，2023年以来，部分教育细分赛道呈现显著的景气反转趋势，如教培、考公等，同时教育科技赛道伴随AIGC技术的爆发，也呈现出较大的发展前景，各类玩家百花齐放。该行认为，伴随教育行业的积极变化，部分头部优秀公司有望展现出较强的成长潜力，推荐关注积极转型，业绩重新步入成长的头部教培公司；需求景气度高&行业有望迎反弹的职业培训公司；估值处于历史低位，业绩确定性高，且有望逐步迎估值修复的高教公司。
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